Conclusion by the LP of Transactions With the CLP Itself - CLP/SCS X - #353-342*

A limited partner (LP) may enter into any transaction with the common limited partnership (CLP) - société en commandite simple itself. This transaction will not affect the rank of any unsecured or privileged creditor of that same LP. The terms of the transaction with this LP may not create a prejudice to the status of the other LPs of the CLP. A transaction with a LP will not breach the principle of equal treatment of the LPs by the GP of the CLP. There is no conflict of interest in this case.

References: Article 310-3, §1 of the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended; #345-334* Partners’ Contribution in a Common Limited Partnership - CLP/SCS II, April 30, 2021, Bertrand Mariaux.

*Podcast #353

*YouTube Video 342* 

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)
Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Acts Exceeding the Corporate Purpose of the CLP - Management - CLP/SCS IX - #352-341*

The common limited partnership (CLP - société en commandite simple) will be bound by the acts performed by the managers even if these acts go beyond the partnership purpose. However, the partnership will not be bound, if it proves that the third party concerned by the said act: 

1. knew that this act exceeded the company's purpose; or that he 

2. could not have been unaware of it in the circumstances.

The above principle is not unique to the CLP.

References : Articles 310-2, §5 and 6 of the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended; Restrictions to the Powers of Managers’ in the Partnership Agreement of a CLP #351-340* - CLP / SCS VIII, Bertrand Mariaux.

*Podcast #352

*YouTube Video 341* 

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Partnership Interests: Transfer, Pledge and Dismemberment - SLP XVIII - #338-327*

Let us consider the question of transfer, dismemberment (démembrement), and pledge of partnership interests in a special limited partnership (SLP - société en commandite spéciale).

This question is governed by almost identical rules for limited and general partners (GPs) (i). The only exception is that the rules of general law (droit commun) are more restrictive for GPs' partnership interests (ii). We may also notice that there is still a great deal of room for contractual freedom.

I - Partnership Interests: Transfer, Pledge and Dismemberment (démembrement) - Similar Rules for GPs and Limited Partners (LPs)’ Partnership Interests

Whether they are partnership interests of LPs or GPs, they may only be transferred, dismembered or pledged in accordance with the terms & conditions and in the form provided for in the partnership agreement, failing which the operation shall be null and void.

If the partnership agreement is silent on the above, and except in the case of a transfer other than by reason of death, the dismemberment (démembrement) and pledging of an LP's partnership interests require the approval of the GP(s).

In the same case (as in the previous paragraph), but this time for the GP's partnership interest(s), additional steps are required. 

II - GP’s Partnership Interest(s): Transfer, Pledge and Dismemberment (démembrement) - Restrictions

As mentioned above, in the absence of provisions to the contrary in the SLP's partnership agreement, and for a transfer other than a transfer by reason of death, a dismemberment (démembrement) and pledging of GPs' partnership interests requires this time:

1. the approval of all the partners; and

2. that the latter decide in the same manner as when amending the partnership agreement.

References: Article 320-7 §1 & 2 of the Law of 10 August 1915 on commercial companies as amended ; #336-325* Partners' Decisions and Partnership Agreement (SLP), April 19, 2021, Bertrand Mariaux; #337-326* What About Partners' Decisions in the Absence of Statutory Provisions in an SLP? April 20, 2021, Bertrand Mariaux.

*Podcast #338

338-327* Partnership Interests: Transfer, Pledge and Dismemberment (SLP) *Article #338-327* *Podcast #338 *YouTube Video 327* . . . . . . . . #ImpactInvesting , #corporate , #avocat , #ServeAndThrive , #ThriveAndAccomplishYourMission , #MariauxAvocats , #MissionDriven , #MissionDrivenVenture , #alternativeinvestment , #limitedpartnership , #LP , #SpecialLimitedPartnership , #SLP , #SCSp , #sociétéencommanditespéciale, #DFI To see this publication, go to our blog The VADE-MECUM - https://mariauxavocats.com/vademecum.

*YouTube Video 327* 

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)
Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Which Corporate Formations Are Commonly Used in Impact Investment Funds? - #246-235*

We mentioned earlier that the most commonly used forms of investment funds in impact finance are the undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS), the specialised investment funds (SIF - fonds d’investissement spécialisés), the investment company in risk capital (société d’investissement en capital à risque - SICAR), the undertaking for collective investment (UCI) Part II fund and finally the reserved alternative investment fund (RAIF). These investment funds are generally structured and need traditional business formations to operate. Which corporate forms are mostly used? The most commonly used corporate formations for investment funds are: 

• the public limited liability company (société anonyme - SA) - on which we extensively wrote these past few weeks;

• the limited liability company (société à responsabilité limitée - SARL);

• the partnership limited by shares (société en commandite par actions - SCA);

• the limited partnership (société en commandite simple - SCS); we have also covered the main legal aspects of it in past publications; and

• the special limited partnership (société en commandite spéciale - SCSp); - likewise, we have dealt with the main legal aspects of it in past publications.

References: for UCITS and Part II Funds see: Law of 17 December 2010 relating to undertakings for collective investment as amended; for SIF see: Law of 13 February 2007 relating to specialised investment funds as amended; for SICAR see: Law of 15 June 2004 relating to the investment company in risk capital as amended; for RAIF see: Law of 23 July 2016 on reserved alternative investment funds, as amended; What is a RAIF?, 17 June 2020, Bertrand Mariaux; and the following publications deal with the main and general corporate law questions on the some of the aforementioned corporate formations in French: 

• for SA see publications: Qu’est-ce qu’une société anonyme ? 29 July 2020 (from this date), Bertrand Mariaux; to: L’acquisition d’actif des fondateurs (1/10ème du capital) par la SA, 20 August 2020 (to this date), Bertrand Mariaux; 

• for SCS see publications: Qu’est-ce qu’une société en commandite simple (SCS) ? 18 June 2020 (from this date), Bertrand Mariaux; to: Le rachat ou la réduction des parts d’intérêts d’un associé (SCS), 6 juillet 2020 (to this date), Bertrand Mariaux; and finally, 

• for SCSp, please see publications: Qu’est-ce qu’une société en commandite spéciale ?, 7 juillet 2020 (from this date), Bertrand Mariaux; to: La transformation d’une SCSp et la personnalité juridique, 28 juillet 2020 (to this date), Bertrand Mariaux.

*Podcast #246:

Which Corporate Formations Are Commonly Used in Impact Investment Funds? #246-235* *Article #246 *Podcast #246 *YouTube Video 235| . . . . . . . .

*YouTube Video 235|:

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

La transformation d’une SCSp et la personnalité juridique - #221-210*

La transformation d’une société en commandite spéciale (SCSp) en une autre société donnera lieu à la création d’une personnalité juridique. Il est intéressant de rappeler que la loi reconnaît comme ayant la personnalité juridique les sociétés suivantes :

1. la société en nom collectif ;

2. la société en commandite simple ou SCS (la personnalité juridique de la SCS est une des différences majeures avec la SCSp) ;

3. la société anonyme et la société par actions simplifiées ;

4. la société en commandite par actions ;

5. la société à responsabilité limitée (SARL) et la SARL simplifiée ;

6. la société coopérative ; et enfin,

7. la société européenne.

Dans le cadre de cette transformation, il faudra aussi bien sûr se reporter aux stipulations pertinentes figurant au contrat social de la SCSp. Enfin, les conditions de forme et de fond applicables à la nouvelle forme de société devront bien entendu être remplies.

Pour aller plus loin : article 320-9 et 100-2 alinéas 1 et 2 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales ; quelques exposés sur certaines des conditions à la création d’une société : Quelques aménagements au principe du partage des bénéfices et des pertes - Conditions de fond à la création de la société (vii) ; Le partage des bénéfices et des pertes - conditions de fond à la création de la société (vi) ; L’apport en industrie - des conditions à la création de la société (v) ; L’apport en nature - des conditions de fond à la création de la société - iv ; L’apport en numéraire - catégories d’apports - conditions de fond à la création de la société iii ; L’apport - condition de fond à la création de la société ii ; L'affectio societatis ou la vision commune des associés - condition de fond à la création de la société (i), Bertrand Mariaux Avocats. 

*Podcast #221 :

La transformation d'une SCSp et la personnalité juridique *Article #221 *YouTube Video 210| . . . . . . . .

*YouTube Video 210| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

De l’impossibilité d’exercer ses fonctions pour l’associé commandité (general partner) - #220-209

Comme nous l’évoquions précédemment l’associé commandité (general partner) constitue un élément indispensable du contrat social de la société en commandite spéciale (SCSp) - il en est d’ailleurs de même pour la société en commandite simple (SCS). 

En effet, c’est le ou les associés commandités qui est/sont responsable(s) des engagements de la société indéfiniment et solidairement. 

Ainsi et s’il est seul notamment, il est important d’envisager l’éventualité :

• de son décès ;

• de sa dissolution (s’il s’agit d’une personne morale) ;

• de son incapacité légale ;

• de sa révocation ;

• de sa démission ;

• de son empêchement ;

• de sa faillite ; ou encore, 

• de toutes autres situations de concours dans son chef.

Si le contrat social stipule que la SCSp (ou la SCS) continue, il doit nécessairement être pourvu à son remplacement. Mais quid du défaut de stipulations spécifiques au contrat social réglant la question ? La désignation d’un administrateur judiciaire provisoire s’impose.

La désignation d’un administrateur judiciaire provisoire en remplacement de l’associé commandité

La désignation d’un administrateur judiciaire provisoire : 

• intervient à la requête de tout intéressé ;

  • adressée au Président de la chambre du Tribunal d’arrondissement siégeant en matière commerciale ;

qui pourra,

• désigner un administrateur provisoire associé ou non qui seul fera les actes urgents et de simple administration jusqu’à la décision des associés ;

  • décision des associés que ledit administrateur judiciaire provisoire devra faire prendre dans les 15 jours de sa nomination.

La responsabilité de l’administrateur judiciaire provisoire nommé en remplacement de l’associé commandité

L’administrateur judiciaire provisoire ne sera responsable que de l’exécution de son mandat.

L’opposition à l’ordonnance du juge

Tout intéressé peut faire opposition à cette ordonnance. Cette opposition sera signifiée (cumulativement) à : 

1. la société ;

2. la personne désignée ; et à

3. la personne qui a requis la désignation.

Enfin, ladite opposition sera jugée en référé.

Pour aller plus loin : article 320-8 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ;  #200-189* Qu’est-ce qu’une société en commandite spéciale ? Bertrand Mariaux Avocats.

*Podcast #220 :

220-209* De l'impossibilité d'exercer ses fonctions pour l'associé commandité (general partner) *Article #220 *YouTube Video 209| . . . . . . . .

*YouTube Video 209| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Des actes de gestion dépassant l’objet social et la représentation en justice (SCSp) #209-198

Comme nous l’indiquions notamment pour les sociétés en commandite simple (SCS), ce sont là des dispositions classiques du droit des sociétés. La société en commandite spéciale (SCSp) sera engagée par les actes accomplis par les gérants même si ces actes excèdent l’objet social. Cependant, la société ne sera pas engagée si elle prouve que le tiers concerné par ledit acte dépassant l’objet social : 

1. savait que cet acte dépassait l’objet de la société ; ou qu’il 

2. ne pouvait l’ignorer compte tenu des circonstances.

Par ailleurs, et sans surprise, ce sont les gérants qui représentent la société à l’égard des tiers et en justice, en demande et en défense.

Pour aller plus loin : article 320-3, alinéas 5 et 6 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; #208-197* Les pouvoirs des gérants et la délégation (SCSp) ; s’agissant de la SCS :  #188-177* Actes dépassant l’objet social de la SCS et représentation judiciaire - Gérance, Bertrand Mariaux.

*Podcast #209 :

Article #209-198 *YouTube Video 198| . . . . . . . .

*YouTube Video 198| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

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Le rachat ou la réduction des parts d’intérêts d’un associé (SCS) - #199-188*

De nouveau, cette question peut être réglée contractuellement. La loi dispose que le contrat social de la société en commandite simple (SCS) peut autoriser le rachat ou la réduction des parts d’intérêts d’un ou de plusieurs associés dans les conditions qui suivent.

1- Qui peut racheter ou opérer une réduction des parts d’intérêts d’un ou de plusieurs associés ?

• la gérance ; ou 

• les associés.

2- Dans quelle mesure ce rachat ou cette réduction des parts d’intérêts d’un ou de plusieurs associés est-elle possible ?

• en tout ; ou

• en partie.

3- Comment l’opération de rachat ou de réduction des parts d’intérêts d’un ou de plusieurs associés peut-elle notamment intervenir ?

Le rachat ou la réduction des parts d’intérêts d’un associé peut être effectué sur demande d’un ou de plusieurs associés.

4- Outre les conditions qui précèdent, comment sont déterminées les modalités de ce rachat ou cette réduction des parts d’intérêts d’un ou de plusieurs associés ? 

La loi dispose que les modalités de ce rachat ou de cette réduction de parts d’intérêts peuvent être décidées dans le contrat social de la SCS.

Pour aller plus loin : article 310-6, alinéa 4 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; Opposabilité des cessions et démembrements des parts d’intérêts (SCS); Parts d’intérêts d’associés : cession, mise en gage et démembrement (SCS), Bertrand Mariaux.

*Podcast #199 :

Article #199-188 *Podcast #199 *YouTube Video 188| . . . . . . . .

*YouTube Video 188| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

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Opposabilité des cessions et démembrements des parts d’intérêts (SCS) - #198-187*

La loi dispose que les cessions et démembrements de parts d’intérêts ne sont opposables à la société et aux tiers qu’après avoir été notifiés à la société ou acceptés par elle.

De même, les cessions et démembrements de parts d’intérêts ne peuvent avoir d’effet vis-à-vis des tiers quant aux engagements sociaux antérieurs à leur publication, sauf lorsque le tiers en avait connaissance ou ne pouvait les ignorer, dispose encore la loi.

Pour aller plus loin : article 310-6, alinéa 3 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; Parts d’intérêts d’associés : cession, mise en gage et démembrement (SCS) #197-186*, Bertrand Mariaux. 

*Podcast #198 :

Article #198-187 *Podcast #198 *YouTube Video 187| . . . . . . . .

*YouTube Video 187| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

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Parts d’intérêts d’associés : cession, mise en gage et démembrement (SCS) - #197-186*

Évoquons la question des parts d’intérêts d’associés d’une société en commandite simple (SCS) et plus particulièrement de leur : 

• cession ;

• démembrement ; et

• mise en gage.

Cette question obéit à des règles quasiment identiques pour les associés commanditaires et commandités (I). La seule exception réside dans le fait que s’agissant des parts d’intérêts d’associés commandités, les règles de droit commun sont plus contraignantes (II). Nous voyons aussi ici qu’une large place est encore faite à la liberté contractuelle.

I- Des règles similaires qu’il s’agisse de parts d’intérêts d’associés commandités ou commanditaires

Qu’il s’agisse des parts d’intérêts des associés commanditaires ou commandités, elles ne pourront, sous peine de nullité, être cédées, démembrées ou mises en gage qu’en conformité avec les modalités et dans les formes prévues par le contrat social. La liberté contractuelle est de mise.

Si le contrat social ne précise rien sur ce qui précède, et mis à part la cession autre qu’une transmission pour cause de mort, le démembrement et une mise en gage d’une part d’intérêts d’un associé commanditaire requièrent l’agrément du ou des associés commandités. 

S’agissant du même cas de figure (qu’au paragraphe précédent), mais cette fois pour la part d’intérêts d’un associé commandité, quelques étapes supplémentaires sont nécessaires.

II- Parts d’intérêts d’associés commandités : un droit commun plus contraignant

Comme nous l'indiquions, à défaut de stipulations contraires au contrat social de la SCS, et pour une cession autre qu’une transmission pour cause de mort, un démembrement et une mise en gage de parts d’intérêts d’associés commandités requièrent cette fois : 

• i : l’agrément de tous les associés ; et

• ii : que ces derniers statuent comme en matière de modification du contrat social.

Pour aller plus loin : article 310-6 alinéas 1 et 2 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; Décisions des associés et statuts de la société (SCS) - #194-183* ; Quid des décisions d’associés en l’absence de stipulations statutaires (SCS) ? #195-184*, Bertrand Mariaux.

*Podcast #197 :

Article #197-186 *Podcast #197 *YouTube Video 186| . . . . . . . .

*YouTube Video 186| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

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