Limitation of Liability & Complexity - Definition Continued - SARL (LLC) - #319-308*

One of the main features of the limited liability company (LLC or société à responsabilité limitée (“SARL”) is the limitation of the liability of the partners of the company to the contributions made to the company. The shareholders are only liable up to the amount of their contributions.  The general pledge/security of the company's creditors (gage des créanciers sociaux) is constituted by the company's assets, excluding the personal assets of the shareholders (this is also known as “corporate veil”).

The SARL is less complex to operate and less costly, in terms of publication obligations, than the public limited company (société anonyme or SA).

References: What is a limited liability company? December 3, 2020, Bertrand Mariaux; Articles 710-1 et seq. of the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended.

*Podcast #319:

Limitation of Liability & Complexity (SARL) - Definition Continued #319-308* *Article #319-308* *YouTube Video 308* . . . . . . . .

*YouTube Video 308|: 

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Legal Framework - LLC (SARL) - #318-307*

The société à responsabilité limitée (SARL) or limited liability company (LLC) is governed by the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended (the “Law of 1915”) and in particular by the Articles 710-1 to 710-31 of the Law of 1915 and “Titre VII - Des sociétés à responsabilité limitée”.

References: Articles 710-1 to 710-31 of the Law of 1915; May a Limited Liability Company (SARL) Have One Sole Shareholder? December 8, 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #318:

Legal Framework - LLC (SARL) #318-307* *Article #318-307* *YouTube Video 307* . . . . . . . .

*YouTube Video 307|: 

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Corporate Object - LLC (SARL) - #317-306*

A société à responsabilité limitée (“SARL”) or limited liability company (LLC) may pursue any corporate object.

Insurance, savings, capitalisation companies or credit institutions may not be incorporated as LLCs. 

References: Article 710-1(2) of the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended; May an LLC (SARL) Have One Sole Shareholder? December 8, 2020, Bertrand Mariaux

*Podcast #317:

Corporate Object - LLC (SARL) #317-306* *Article #317-306* *YouTube Video 306* . . . . . . . .

*YouTube Video 306|: 

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

May an LLC Have One Sole Shareholder? - #316-305*

Indeed a limited liability company (LLC, or société à responsabilité limitée) may have only one shareholder (associé) at incorporation.

Also, neither the holding of all the shares of the LLC in the hands of a sole shareholder nor her or his death per se constitutes a cause for dissolution. 

References: Article 710-1(2) of the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended; What is a limited liability company? December 3, 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #316:

May an LLC Have One Sole Shareholder? #316-305* *Article #316-305* *Podcast #316 *YouTube Video 305* . . . . . . . .

*YouTube Video 305|: 

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Qu’est-ce qu’une société à responsabilité limitée? - #314-303*

Trois éléments essentiels caractérisent la société à responsabilité limitée (la “SARL”) :

1. la SARL est la société dans laquelle les associés qui la composent n’engagent qu’une mise déterminée ;

2. les parts sociales des associés d’une SARL sont exclusivement représentées par des titres non-négociables ; et 

3. lesdites parts sociales ne peuvent être cédées que conformément à la loi.

Références : article 710-1(1) de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; Les sociétés de capitaux - Des différents types de sociétés, part. 3, 30 mars 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #314:

To see this article, go to our blog The VADE-MECUM - https://mariauxavocats.com/vademecum. Subscribe to: Bertrand Mariaux Avocats' YouTube channel; & Podcast THE LAW & IMPACT PODCAST | Le PODCAST DU DROIT & DE L'IMPACT - https://mariauxavocats.com/podcast Connect with Bertrand on: LinkedIn @BertrandMariaux; Facebook @BertrandMariaux; & Instagram / IGTV @ThriveAndAccomplishYourMission Follow us on: LinkedIn @BertrandMariauxAvocats; Facebook @MariauxAvocats; & Twitter: @BertrandMariaux Qu'est-ce qu'une société à responsabilité limitée ?

*YouTube Video 303|: 

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Which Corporate Formations Are Commonly Used in Impact Investment Funds? - #246-235*

We mentioned earlier that the most commonly used forms of investment funds in impact finance are the undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS), the specialised investment funds (SIF - fonds d’investissement spécialisés), the investment company in risk capital (société d’investissement en capital à risque - SICAR), the undertaking for collective investment (UCI) Part II fund and finally the reserved alternative investment fund (RAIF). These investment funds are generally structured and need traditional business formations to operate. Which corporate forms are mostly used? The most commonly used corporate formations for investment funds are: 

• the public limited liability company (société anonyme - SA) - on which we extensively wrote these past few weeks;

• the limited liability company (société à responsabilité limitée - SARL);

• the partnership limited by shares (société en commandite par actions - SCA);

• the limited partnership (société en commandite simple - SCS); we have also covered the main legal aspects of it in past publications; and

• the special limited partnership (société en commandite spéciale - SCSp); - likewise, we have dealt with the main legal aspects of it in past publications.

References: for UCITS and Part II Funds see: Law of 17 December 2010 relating to undertakings for collective investment as amended; for SIF see: Law of 13 February 2007 relating to specialised investment funds as amended; for SICAR see: Law of 15 June 2004 relating to the investment company in risk capital as amended; for RAIF see: Law of 23 July 2016 on reserved alternative investment funds, as amended; What is a RAIF?, 17 June 2020, Bertrand Mariaux; and the following publications deal with the main and general corporate law questions on the some of the aforementioned corporate formations in French: 

• for SA see publications: Qu’est-ce qu’une société anonyme ? 29 July 2020 (from this date), Bertrand Mariaux; to: L’acquisition d’actif des fondateurs (1/10ème du capital) par la SA, 20 August 2020 (to this date), Bertrand Mariaux; 

• for SCS see publications: Qu’est-ce qu’une société en commandite simple (SCS) ? 18 June 2020 (from this date), Bertrand Mariaux; to: Le rachat ou la réduction des parts d’intérêts d’un associé (SCS), 6 juillet 2020 (to this date), Bertrand Mariaux; and finally, 

• for SCSp, please see publications: Qu’est-ce qu’une société en commandite spéciale ?, 7 juillet 2020 (from this date), Bertrand Mariaux; to: La transformation d’une SCSp et la personnalité juridique, 28 juillet 2020 (to this date), Bertrand Mariaux.

*Podcast #246:

Which Corporate Formations Are Commonly Used in Impact Investment Funds? #246-235* *Article #246 *Podcast #246 *YouTube Video 235| . . . . . . . .

*YouTube Video 235|:

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

L’acquisition d’actif des fondateurs (1/10ème du capital) par la SA - #244-233*

Dans les deux ans de sa constitution, pour l’acquisition provenant des fondateurs de la société anonyme (SA), une vérification devra être effectuée (et publiée dans certains cas) à l’instar de ce qui se fait pour l’apport en nature et cela, sous certaines conditions. 

Il s’agit de l’acquisition :

de ;

i.tout élément d’actif,

dont ;

ii.les fondateurs sont signataires (directement ou par mandat) de l’acte constitutif de la société,

pour ;

iii.une contre-valeur d’au moins 1/10ème du capital souscrit.

Cette acquisition devra faire l’objet d’un agrément de l’assemblée générale des actionnaires.

Enfin, cette acquisition spécifique est à distinguer des acquisitions effectuées dans le cadre d’opérations courantes de la société, ou des acquisitions effectuées en bourse, ou encore de celles faites à l’initiative ou sous le contrôle d’une autorité administrative ou judiciaire.

Références : article 420-11 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; Quid de l’apport en nature (SA) ?, 2 août 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #244 :

L'acquisition d'actif des fondateurs (1/10ème du capital) par la SA - #244-233* *Article #244 *YouTube Video 233| . . . . . . . .

*YouTube Video 233| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Les conditions à la renonciation au rapport du réviseur - Apport en nature (90%) - SA - #243-232*

Nous indiquions précédemment que si 90% de la valeur nominale ou du pair comptable de toutes les actions sont émis en contrepartie d’apports en nature faits par une ou plusieurs sociétés, il était possible de renoncer à la fourniture d’un rapport d’évaluation du réviseur d’entreprises.

Pour ce faire, les conditions cumulatives suivantes doivent être réunies :

1. les fondateurs de la société, auprès de laquelle l’apport est fait, doivent déclarer expressément avoir renoncé audit rapport ;

2. cette renonciation demeure annexée à l’acte de société ;

3. les sociétés faisant ces apports disposent de réserves que la loi ou les statuts ne permettent pas de distribuer et dont le montant est au moins égal à la valeur nominale, et à défaut de valeur nominale, au pair comptable des actions émises en contrepartie d’apports en nature ;

4. les sociétés faisant ces apports se déclarent garantes, à hauteur du montant indiqué au point 3°, des dettes de la société bénéficiaire nées entre le moment de l’émission des actions en contrepartie d’apports en nature et un an après la publication des comptes annuels de cette société relatifs à l’exercice pendant lequel les apports ont été faits. Toute cession de ces actions est interdite durant ce délai ;

5. la garantie visée doit être donnée dans une annexe à l’acte de société ;

6. les sociétés faisant ces apports incorporent une réserve du montant visé au point 3°. Cette réserve ne pourra être distribuée avant l’expiration d’un délai de 3 ans à partir de la publication des comptes annuels de la société bénéficiaire relatifs à l’exercice pendant lequel les apports ont été faits ou, le cas échéant, à un moment ultérieur où toutes les réclamations afférentes à la garantie visée et faites pendant ce délai auront été réglées.

Références : article 420-10 (9) de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; Apport en nature (90%) - Rapport du réviseur - Aménagement au principe (SA), 18 août 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #243 :

Les conditions à la renonciation au rapport du réviseur - Apport en nature (90%) - SA - #243-232* *Article #243 *YouTube Video 232| . . . . . . . .

*YouTube Video 232| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Apport en nature (90%) - Rapport du réviseur - Aménagement au principe (SA) - #242-231*

L’obligation de fourniture d’un rapport d’évaluation (de l’apport en nature) par un réviseur d’entreprises connaît un autre aménagement. 

En effet, si 90% de la valeur nominale ou du pair comptable de toutes les actions sont émis en contrepartie d’apports en nature faits par une ou plusieurs sociétés et que certaines conditions sont remplies, cette obligation peut être écartée. Une de ces conditions est notamment que les fondateurs de la société, auprès de laquelle l’apport est fait, soient expressément d’accord pour renoncer à ce rapport. Il existe d’autres conditions sur lesquelles il serait intéressant de revenir plus en détail.

Références : article 420-10, (9), 1° et 2° de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; Quid de l’apport en nature (SA) ?, 2 août 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #242 :

Apport en nature (90%) - Rapport du réviseur - Aménagement au principe (SA) - #242-231* *Article #242 *YouTube Video 231| . . . . . . . .

*YouTube Video 231| :

Apport en nature (90%) - Rapport du réviseur - Aménagement au principe (SA) - #242-231* *Article #242 : *Podcast #242 : https://anchor.fm/bmapodcast/episodes...

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Apport en nature - augmentation de capital - Publication (SA) - #241-230*

Dans le cadre d’une augmentation de capital, lorsqu’un apport en nature est effectué sans nécessiter de rapport du réviseur d’entreprises, une annonce, avec la date de la décision de l’augmentation de capital ainsi que les informations d’usage (lorsqu’il n’y a pas recours au rapport du réviseur d’entreprises) fait l’objet d’une publication.

Références : article 420-10 (8) de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; Quid de la publication de l’apport en nature sans recours au réviseur d’entreprises (SA), 16 août 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #241 :

Apport en nature - augmentation de capital - Publication (SA) - #241-230 *Article #241 *YouTube Video 230| . . . . . . . .

*YouTube Video 230| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)