Two Closing Remarks - Definition - SARL (LLC) #320-309*

*Podcast #320:

YouTube Video 309| Two Closing Remarks - Definition - SARL (LLC) #320-309* . . . . . . . .

*YouTube Video 309|:

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Complexity - Definition Continued - LLC (SARL)

We mentioned previously that the limited liability company (LLC or société à responsabilité limitée (“SARL”) is less complex and less costly than the public limited company (société anonyme or SA).

However, since the law of 10 August 2016 (which has reformed the law of 10 August 1915 on commercial companies - the “Law of 1915”), the SARL has undergone a certain realignment with the regime applicable to public limited companies or SAs. Indeed, certain provisions were added for capital transactions (e.g. Article 710-25 of the Law of 1915 regarding the payment of interim dividends or Article 710-5 regarding the repurchase of shares).

References: Articles 710-25 and 710-5 of the Law of 1915 (as defined above); Limitation of Liability & Complexity (SARL) - Definition Continued, January 4, 2021.

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Limitation of Liability & Complexity - Definition Continued - SARL (LLC) - #319-308*

One of the main features of the limited liability company (LLC or société à responsabilité limitée (“SARL”) is the limitation of the liability of the partners of the company to the contributions made to the company. The shareholders are only liable up to the amount of their contributions.  The general pledge/security of the company's creditors (gage des créanciers sociaux) is constituted by the company's assets, excluding the personal assets of the shareholders (this is also known as “corporate veil”).

The SARL is less complex to operate and less costly, in terms of publication obligations, than the public limited company (société anonyme or SA).

References: What is a limited liability company? December 3, 2020, Bertrand Mariaux; Articles 710-1 et seq. of the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended.

*Podcast #319:

Limitation of Liability & Complexity (SARL) - Definition Continued #319-308* *Article #319-308* *YouTube Video 308* . . . . . . . .

*YouTube Video 308|: 

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Legal Framework - LLC (SARL) - #318-307*

The société à responsabilité limitée (SARL) or limited liability company (LLC) is governed by the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended (the “Law of 1915”) and in particular by the Articles 710-1 to 710-31 of the Law of 1915 and “Titre VII - Des sociétés à responsabilité limitée”.

References: Articles 710-1 to 710-31 of the Law of 1915; May a Limited Liability Company (SARL) Have One Sole Shareholder? December 8, 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #318:

Legal Framework - LLC (SARL) #318-307* *Article #318-307* *YouTube Video 307* . . . . . . . .

*YouTube Video 307|: 

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Corporate Object - LLC (SARL) - #317-306*

A société à responsabilité limitée (“SARL”) or limited liability company (LLC) may pursue any corporate object.

Insurance, savings, capitalisation companies or credit institutions may not be incorporated as LLCs. 

References: Article 710-1(2) of the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended; May an LLC (SARL) Have One Sole Shareholder? December 8, 2020, Bertrand Mariaux

*Podcast #317:

Corporate Object - LLC (SARL) #317-306* *Article #317-306* *YouTube Video 306* . . . . . . . .

*YouTube Video 306|: 

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

May an LLC Have One Sole Shareholder? - #316-305*

Indeed a limited liability company (LLC, or société à responsabilité limitée) may have only one shareholder (associé) at incorporation.

Also, neither the holding of all the shares of the LLC in the hands of a sole shareholder nor her or his death per se constitutes a cause for dissolution. 

References: Article 710-1(2) of the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended; What is a limited liability company? December 3, 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #316:

May an LLC Have One Sole Shareholder? #316-305* *Article #316-305* *Podcast #316 *YouTube Video 305* . . . . . . . .

*YouTube Video 305|: 

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

What is a limited liability company? - #315-304*

As we addressed the question in French in our previous article, let’s now continue in English.

A limited liability company (“LLC”) or private limited company (“société à responsabilité limitée”) has three main features:

1. The LLC is the company in which a limited number of partners contribute a determined amount; 

2. The partners’ corporate units of the LLC are exclusively represented by non-negotiable financial securities; and

3. These financial securities may be transferred only in accordance with the law.
   

References: Article 710-1(1) of the law of 10 August 1915 on commercial companies as amended; Qu’est-ce qu’une société à responsabilité limitée? - #314-303* , December 1, 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #315:

315-304* What is a limited liability company? *Article #314-303* *Podcast #314 *YouTube Video 303* . . . . . . . .

*YouTube Video 304|: 

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Editor: Hannah Seulgee Jung

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Qu’est-ce qu’une société à responsabilité limitée? - #314-303*

Trois éléments essentiels caractérisent la société à responsabilité limitée (la “SARL”) :

1. la SARL est la société dans laquelle les associés qui la composent n’engagent qu’une mise déterminée ;

2. les parts sociales des associés d’une SARL sont exclusivement représentées par des titres non-négociables ; et 

3. lesdites parts sociales ne peuvent être cédées que conformément à la loi.

Références : article 710-1(1) de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales telle que modifiée ; Les sociétés de capitaux - Des différents types de sociétés, part. 3, 30 mars 2020, Bertrand Mariaux.

*Podcast #314:

To see this article, go to our blog The VADE-MECUM - https://mariauxavocats.com/vademecum. Subscribe to: Bertrand Mariaux Avocats' YouTube channel; & Podcast THE LAW & IMPACT PODCAST | Le PODCAST DU DROIT & DE L'IMPACT - https://mariauxavocats.com/podcast Connect with Bertrand on: LinkedIn @BertrandMariaux; Facebook @BertrandMariaux; & Instagram / IGTV @ThriveAndAccomplishYourMission Follow us on: LinkedIn @BertrandMariauxAvocats; Facebook @MariauxAvocats; & Twitter: @BertrandMariaux Qu'est-ce qu'une société à responsabilité limitée ?

*YouTube Video 303|: 

Contributor: Cédric Buisine, Avocat

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment (Swearing-in oath): Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master in European & International Law - major in economics, 2008), certified Expert in Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

Which Corporate Formations Are Commonly Used in Impact Investment Funds? - #246-235*

We mentioned earlier that the most commonly used forms of investment funds in impact finance are the undertaking for collective investment in transferable securities (UCITS), the specialised investment funds (SIF - fonds d’investissement spécialisés), the investment company in risk capital (société d’investissement en capital à risque - SICAR), the undertaking for collective investment (UCI) Part II fund and finally the reserved alternative investment fund (RAIF). These investment funds are generally structured and need traditional business formations to operate. Which corporate forms are mostly used? The most commonly used corporate formations for investment funds are: 

• the public limited liability company (société anonyme - SA) - on which we extensively wrote these past few weeks;

• the limited liability company (société à responsabilité limitée - SARL);

• the partnership limited by shares (société en commandite par actions - SCA);

• the limited partnership (société en commandite simple - SCS); we have also covered the main legal aspects of it in past publications; and

• the special limited partnership (société en commandite spéciale - SCSp); - likewise, we have dealt with the main legal aspects of it in past publications.

References: for UCITS and Part II Funds see: Law of 17 December 2010 relating to undertakings for collective investment as amended; for SIF see: Law of 13 February 2007 relating to specialised investment funds as amended; for SICAR see: Law of 15 June 2004 relating to the investment company in risk capital as amended; for RAIF see: Law of 23 July 2016 on reserved alternative investment funds, as amended; What is a RAIF?, 17 June 2020, Bertrand Mariaux; and the following publications deal with the main and general corporate law questions on the some of the aforementioned corporate formations in French: 

• for SA see publications: Qu’est-ce qu’une société anonyme ? 29 July 2020 (from this date), Bertrand Mariaux; to: L’acquisition d’actif des fondateurs (1/10ème du capital) par la SA, 20 August 2020 (to this date), Bertrand Mariaux; 

• for SCS see publications: Qu’est-ce qu’une société en commandite simple (SCS) ? 18 June 2020 (from this date), Bertrand Mariaux; to: Le rachat ou la réduction des parts d’intérêts d’un associé (SCS), 6 juillet 2020 (to this date), Bertrand Mariaux; and finally, 

• for SCSp, please see publications: Qu’est-ce qu’une société en commandite spéciale ?, 7 juillet 2020 (from this date), Bertrand Mariaux; to: La transformation d’une SCSp et la personnalité juridique, 28 juillet 2020 (to this date), Bertrand Mariaux.

*Podcast #246:

Which Corporate Formations Are Commonly Used in Impact Investment Funds? #246-235* *Article #246 *Podcast #246 *YouTube Video 235| . . . . . . . .

*YouTube Video 235|:

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)

La transformation d’une SCSp et la personnalité juridique - #221-210*

La transformation d’une société en commandite spéciale (SCSp) en une autre société donnera lieu à la création d’une personnalité juridique. Il est intéressant de rappeler que la loi reconnaît comme ayant la personnalité juridique les sociétés suivantes :

1. la société en nom collectif ;

2. la société en commandite simple ou SCS (la personnalité juridique de la SCS est une des différences majeures avec la SCSp) ;

3. la société anonyme et la société par actions simplifiées ;

4. la société en commandite par actions ;

5. la société à responsabilité limitée (SARL) et la SARL simplifiée ;

6. la société coopérative ; et enfin,

7. la société européenne.

Dans le cadre de cette transformation, il faudra aussi bien sûr se reporter aux stipulations pertinentes figurant au contrat social de la SCSp. Enfin, les conditions de forme et de fond applicables à la nouvelle forme de société devront bien entendu être remplies.

Pour aller plus loin : article 320-9 et 100-2 alinéas 1 et 2 de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales ; quelques exposés sur certaines des conditions à la création d’une société : Quelques aménagements au principe du partage des bénéfices et des pertes - Conditions de fond à la création de la société (vii) ; Le partage des bénéfices et des pertes - conditions de fond à la création de la société (vi) ; L’apport en industrie - des conditions à la création de la société (v) ; L’apport en nature - des conditions de fond à la création de la société - iv ; L’apport en numéraire - catégories d’apports - conditions de fond à la création de la société iii ; L’apport - condition de fond à la création de la société ii ; L'affectio societatis ou la vision commune des associés - condition de fond à la création de la société (i), Bertrand Mariaux Avocats. 

*Podcast #221 :

La transformation d'une SCSp et la personnalité juridique *Article #221 *YouTube Video 210| . . . . . . . .

*YouTube Video 210| :

Bertrand Mariaux, Avocat à la Cour, LL.M. (hons.)

Prestation de serment: Luxembourg (2011), Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat, École de Formation professionnelle des Barreaux de la Cour d’appel de Paris (2009), Bond University (LL.M. (distinct.), International Legal Practice, 2010), Université Sorbonne Paris Nord & University of Limerick (Master en droit européen et international - mention économique, 2008), certified Expert in: Microfinance (Frankfurt School of Finance & Management, 2015), social entrepreneurship (University of Oxford, 2015 & The Wharton School of Social Policy & Practice, 2014) and social & solidarity economy (International Labour Organization Academy - Social & Solidarity Economy, Organisation Internationale du Travail - Économie Sociale et Solidaire, 2017)